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OTC是什么意思？
OTC交易即场外交易，也称柜台交易、店头交易或询价交易，对应的市场即OTC市场。
OTC是英文Over-the-counter的简称。场外交易是相对场内而言的，指在证券交易所之外进行的证券交易。
场外交易和场内交易（即交易所交易）一样，适用于商品，金融工具（包括股票）和此类产品的衍生品。
场外交易（OTC）或场外交易直接在双方之间进行，无需交易所监督。它与通过交易所进行的交易所交易形成了对比。证券交易所有利于促进流动性、提供透明度和维持当前市场价格。在场外交易中，价格不一定公开。
场内交易和场外交易有什么区别？
最大的区别在于，场内交易，即在交易所交易的产品，必须是标准化的合约。这意味着交易所限定了交易品种的数量，质量，并且对交易双方都是公开透明的，交易被有效地监管。
而场外交易市场没有这种限制。交易双方往往可以进行私下约定。在场外交易中，市场合同是双边的（即合同仅在双方之间），并且各方都可能对另一方存在信用风险问题。
因为OTC交易方式的这种不透明性，批评人士将场外交易市场称为“黑市”，因为价格往往是非公布和不受监管的。但是，金融业内依然普遍认为，场外交易有其存在的必要性。场外衍生品市场对于某些类别的资产具有特别重要意义，包括利率、外汇、股票和商品。
场外交易的规模有多大？
2008年，美国所有股票交易中约有16%是“场外交易”；到2014年4月，这一数字增至约40%。
尽管2012年末场外衍生品的名义未偿金额较上年下降了3.3%，但2012年末的结算交易额总计为346.4万亿美元。
国际结算银行（Bank for International Settlements）对场外衍生品市场的统计数据显示，截至2013年6月底，未偿名义金额总计693万亿美元。场外交易衍生品的总市值在2013年6月底约为20万亿美元。
股票的场外交易
在美国，股票场外交易由做市商利用场外交易链接（OTC Link, 由OTC Markets Group提供的服务）和场外交易公告板（OTCBB，由FINRA运营）等交易商间报价服务进行。OTCBB授权其OTCBB证券的OTC链接服务。虽然在交易所上市的股票可以在第三市场（the third market)的场外交易，但这种情况很少发生。
通常，场外交易股票不在交易所上市或交易，反之亦然。OTCBB所报价的股票必须符合美国证券交易委员会（SEC）的某些报告要求。SEC对其他场外交易股票，特别是OTCQX股票（通过OTC Market Group Inc.交易）实施更严格的财务和报告要求。其他场外交易股票没有报告要求，例如粉单证券(Pink Sheets )和“灰色市场”股票。
场外交易的股票有可能变为在场内交易吗？
有这样的案例，典型的例子是沃尔玛，一开始是在场外交易的，并最终升级到在完全监管的市场上市。
1969年，沃尔玛公司成立。1972年，沃尔玛在阿肯色州、堪萨斯州、路易斯安那州、俄克拉荷马州和密苏里州等五个州开设了分店，开始以场外交易（OTC）股票的形式进行交易。到1972年，沃尔玛的销售额已经超过10亿美元，并在纽约证券交易所（NYSE）上市，股票代码为WMT。
同理，原来在证券交易所交易的股票，也可能从交易所退市而在OTC市场交易。
如，2018年7月，曾开创中国企业赞助世界杯先河的英利绿色能源控股有限公司，因市值过低，被纽约证券交易所摘牌，从纽交所退市，并在纽交所的柜台市场上交易，代号为“YGEHY”。
实际上，在美国，大部分企业从交易所退市后，首先会进入柜台市场。如果在柜台市场依然无法生存，则只能通过私人交易进行股份转让；再后则可能是破产，解散清算或者私有化。
场外交易的合约
场外交易是一种双边合约：交易双方（或其经纪人或银行作为中间人）就如何在未来处理某一特定交易或协议达成一致。它通常是由投资银行直接向客户提供的。远期（Forwards）和掉期（swaps）是此类合约的主要例子。它主要是在线或通过电话完成的。
对于衍生产品，这些协议通常由国际掉期和衍生工具协会（ISDA，International Swaps and Derivatives Association）协议管辖。这一部分场外交易市场有时被称为“第四市场”。
场外衍生品对于对冲风险尤其重要，因为它们可以用来创建一个“完美的对冲”。在交易所交易的合约中，标准化要求不允许有那么多的灵活性来对冲风险，因为该合同是一个一刀切的工具。然而，对于场外交易衍生产品，公司可以调整合同规格，以最适合其风险敞口（未加保护的风险）。
场外交易的交易对手风险
场外交易衍生产品可能导致重大风险。特别是由于2007年的信贷危机，交易对手风险得到了特别重视。交易对手风险是指衍生品交易中的交易对手在交易到期前违约，并且不会按照合同要求支付当前和未来的款项的风险。
有很多方法限制交易对手风险。其中一个重点是通过多样化、净额结算、抵押和对冲来控制信贷风险。近年来，场外交易的中央对手方清算（CCP）变得越来越普遍，因监管机构对场外交易市场施加压力，要求其公开结算和展示交易。
在2010年发布的市场评论中，国际掉期和衍生工具协会（ISDA）审查了场外衍生品双边抵押行为，将其作为降低风险的一种方式。
纽约商品交易所（NYMEX）为一系列普遍交易的场外能源衍生品建立了清算机制，允许许多双边场外交易的交易对手相互同意将交易转移到交易所的清算所，从而消除了最初的场外交易对手的信用和业绩风险。
场外衍生品在现代银行业中的重要性
场外交易衍生品是全球金融领域的重要组成部分。场外衍生品市场从1980年到2000年呈指数增长。这种扩张是由利率产品、外汇工具和信用违约互换驱动的。截至2010年12月31日，场外衍生品市场的名义未偿金额在整个期间上升，总计约601万亿美元。
2001年，国际货币基金组织（International Monetary Fund）发表了Schinasi等人的论文。在这篇文章，作者们注意到，如果没有1980年至2000年发生的“信息和计算机技术的巨大进步”，场外衍生品交易的增长是不可能的。
在此期间，主要的国际活跃金融机构显著提高了其衍生品活动收益的份额。这些机构管理涉及数万个头寸的衍生产品组合，全球总营业额超过1万亿美元。在2008年金融危机之前，场外交易市场是一个由双边对手方关系和动态、随时间改变的信用风险组成的非正式网络，其规模和分布与重要的资产市场相关。
国际金融机构日益培养了从场外衍生品活动中获利的能力，金融市场参与者也从中受益。场外交易的增长，在许多方面使商业和投资银行业的现代化和金融全球化成为可能。不过，20世纪90年代末的”动荡局面“揭示了由于场外衍生工具和市场的特征，其对市场稳定性也带来了风险。
OTC市场股票行情在哪里查询？
2、otc交易通俗解释，场外交易OTC的含义
前言：在加密数字货币行业，加密数字货币与法币的买入/卖出交易是必不可少的一个尤为关键的环节。加密数字货币与法币的兑换交易一般可以分为场内交易和场外交易。
自2017年9月4日，我国七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》后，国内加密数字货币交易所纷纷停止法币交易，把运营主体迁移至海外。导致加密数字货币与法币的兑换交易的门槛大幅提高，这也使得场外交易进入了蓬勃发展期。
那么，场外交易的定义是什么？有哪些分类、优势以及大家对场外交易存在哪些误区，今天币学君通过本文带领大家读懂何为场外交易。（注：本文的场外交易特指加密数字货币行业）
第一章 场外交易（OTC）概述
场外交易（Over-The-Counter，简称OTC），一般指的是在加密数字货币交易所之外进行的买入/卖出交易。
场外交易是场内交易的对称，比特币场外交易的出现时间要早于场内交易。在场外交易中，交易价格、数量及交易的方式都由双方协商而定，且交易价格一般会高于场内交易的价格。
在国内，场外交易使用的支付方式主要选择的是支付宝，其次是银行转账、微信。
目前，BitMEX、币安、火币、OKEx等主流加密数字货币交易所每天要处理数亿美元的交易，但这些交易平台上的流动性却无法满足更大的买卖订单。短时间内在交易所抛售大量的比特币，在没有足够的买单的情况下，大概率会导致币价产生剧烈波动。
因此，场外交易深受需要进行大宗交易的数字货币投资者的喜爱。想要购买大量比特币的投资者和机构，通常都会选择通过场外交易市场来处理大额订单。
第二章 场外交易分类
加密数字货币行业的场外交易主要分为：线上C2C交易、线上B2C交易和线下交易。
1. 线上C2C交易
线上C2C交易有两种方式：线上C2C平台交易、线上C2C担保交易。
线上C2C平台交易：
指的是那些通过火币、Gate、AEX等场外交易平台进行的数字货币与法币的兑换交易。支付方式主要为支付宝、微信、银行转账等。
线上C2C交易平台为加密数字货币买家和卖家提供信息发布的场所，类似“淘宝”模式，交易流程大致分为四个步骤：
第一步：卖家在平台发布交易信息，同时把需要卖出的比特币（或以太坊/EOS等）托管到平台上；
第二步：买方“拍下”一定数量的比特币后，平台将卖家相应数量的币锁定；
第三步：买方向卖家留在平台上的账户付款；
第四步：卖家确认收款后，平台释放锁定的币给买方，交易成功。
线上C2C担保交易：
指的是买卖双方通过QQ群、微信群、Telegram电报群等在线聊天工具，寻找交易方，不通过平台交易。交易双方一般通过群主或是公认的大V作为第三方担保人，买卖双方同时把比特币/资金发送给担保人，担保人收到双方的比特币跟资金后，再把相应的比特币转给买家，把资金转给卖家。
2. 线上B2C交易
用户可直接向平台购买/卖出比特币，其价格由平台指定。平台在收到用户的付款后，把相应的比特币/资金发送至用户的账户。
3. 线下交易
买卖双方通过网络或朋友介绍寻找交易方，然后通过线下面对面的方式进行交易，以“一手交钱、一手打币”的场外点对点方式完成买币卖币的流程。
第三章 场外交易的三个误区
1. 到处撒网
场外交易意味着有大量的“经纪商”充当中介，当你需要购买大笔加密货币时，切勿让多个经纪商知道你的计划，因为如果走漏风声，很可能会导致价格变动。正确的做法是，在交易当天只需联系一两个经纪商，不要详细分享你想要交易的确切时间或全部数量，当准备好执行交易时，快速交易即可。
2. 一次性卖出
我们以BTC为例，假设你要售出1000个BTC，币学君建议你最好分开几次小数额的BTC出售，以每次10BTC出售最终所获取的金额，绝对比一次性卖出1000个BTC价格要高。而且，一次性抛售大数额的数字货币会导致市场出现明显的价格波动。
3. 价格波动大期间进行交易
同样，大家最好也不要在价格处于极端动荡的期间进行交易。虽然市场价格波动剧烈意味着市场具有活跃的流动性，但也可能意味着经纪商们不能准确地定价。
第四章 场外交易市场现状及影响
据统计显示，数字货币场外交易市场在过去18个月中大幅增长。场外交易市场变得越来越受欢迎。
目前，越来越多的机构投资者和交易商正通过场外交易市场进入加密数字货币领域，机构投资者已取代高收入人士成为加密货币交易的最大买家。
大多数巨额比特币交易都在场外交易市场进行，而非常规交易所。主要原因是常规的数字货币交易所缺乏执行大型订单的基础设施、流动性和技术支持。
为什么常规的交易所缺乏流动性，对于巨额交易订单来说是一个大问题呢？
因为短时间内在交易所卖出数亿美元的数字货币可能会使得市场崩溃。缺乏基础的交易设施和流动性迫使许多“大玩家”更倾向于选择场外交易市场。
世界上最大的场外交易（OTC）数字资产市场之一的Circle创始人兼CEO Jeremy Allaire接受采访时表示，自2018年4月开始，Circle场外交易订单平均额度近100万美元，少数高达1亿美元，月交易额超过 20 亿美元，交易量较去年上涨了15倍，场外交易订单规模将继续上升。
另一方面，去年9.4禁令一出，国内比特币的交易量瞬间大幅减少，加密货币交易平台纷纷宣布退出中国市场——禁令将大量买卖比特币需求赶至场外交易。
研究咨询公司Tabb Group最新撰写的一份报告显示，比特币的场外交易市场比交易所交易额要大得多，至少要高出2-3倍。场外交易市场中的大户更有可能操纵比特币价格的走向。
也就是说如果场外交易市场进行了大量订单的清算，将对场内市场的价格产生较大的影响。当场外交易市场出现大额卖单时，将导致整个市场的价格下跌；当场外交易市场出现大额买单时，将使得整个市场的价格上涨。
第五章 场外交易的未来
在场外交易市场业务增长的同时，如何解决场外交易缺乏监管是一个值得思考的问题。
为了弥补这一点，场外交易平台必须引入自己的KYC（Know Your Customer，充分了解你的客户）政策和AML（反洗钱）规则。监管当然可以解决困扰场外交易市场的一些问题和威胁。
但有些人担心过重的监管规则也会破坏市场——过于严格的监管是对加密货币最大的威胁。
总体而言，加密数字货币的场外交易市场正如雨后春笋般呈爆炸性增长，解决监管问题如箭在弦，将更好安全性带到加密货币的场外交易市场刻不容缓。
（作者：币学，内容来自链得得内容开放平台“得得号”；本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场）
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