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1、内部报酬率又称内含报酬率、内部收益率，是使投资项目的净现值等于零的贴现率。
2、 它实际上反映了投资项目的真实报酬，目前越来越多的企业使用该项指标对投资项目进行评价。
3、 计算公式 （1）计算年金现值系数(p/A，FIRR，n)=K/R； （2）查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p/A，i1，n)和(p/A，i2，n)以及对应的ii2，满足(p/A，il，n) >K/R>(p/A，i2，n)； （3）用插值法计算FIRR： （FIRR-I）/（i1—i2）=[K/R-(p/A，i1，n) ]/[(p/A，i2，n)—(p/A，il，n)] 若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为： 首先根据经验确定一个初始折现率ic。
4、 2、根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。
5、 3、若FNpV(io)=0，则FIRR=io； 若FNpV(io)>0，则继续增大io； 若FNpV(io)<0，则继续减小io。
6、 （4）重复步骤3)，直到找到这样两个折现率i1和i2，满足FNpV(i1) >0，FNpV (i2)<0，其中i2-il一般不超过2%-5%。
7、 （5）利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。
8、其计算公式为： （FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2） 计算步骤 (1)在计算净现值的基础上，如果净现值是正值，就要采用这个净现值计算中更高的折现率来测算，直到测算的净现值正值近于零。
9、 (2)再继续提高折现率，直到测算出一个净现值为负值。
10、如果负值过大，就降低折现率后再测算到接近于零的负值。
11、 (3)根据接近于零的相邻正负两个净现值的折现率，用线性插值法求得内部收益率。
12、 内部收益率法的优缺点 内部收益率法的优点是能够把项目寿命期内的收益与其投资总额联系起来，指出这个项目的收益率，便于将它同行业基准投资收益率对比，确定这个项目是否值得建设。
13、使用借款进行建设，在借款条件（主要是利率）还不很明确时，内部收益率法可以避开借款条件，先求得内部收益率，作为可以接受借款利率的高限。
14、但内部收益率表现的是比率，不是绝对值，一个内部收益率较低的方案，可能由于其规模较大而有较大的净现值，因而更值得建设。
15、所以在各个方案选比时，必须将内部收益率与净现值结合起来考虑。
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